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责任编辑：郭明煜核心观点：9月宽松预期集中兑现过后，全球央行宽松步伐有所放缓、英国脱欧或将取代宽松预期成为主导10月资本市场走势的关键变量，需关注风险偏好阶段性回落对市场的冲击。我们依旧建议大金融和消费作为底仓配置，同时重点关注基建、汽车和军工等底部预期改善且短期有催化剂的板块，以增强配置的平衡性。长期继续建议围绕Con-Aiot来积极配置新经济龙头，即自主可控、芯片、5G智能应用和物联网为主线的科技股。

企业盈利底部震荡、低估值支撑安全边际从最新的8月工业企业数据来看，企业盈利仍在底部震荡，减税降费以及企业部门较低的库存使得企业盈利表现相比整体经济更具韧性，但何时能走出目前的底部震荡还需等待终端需求的改善，或者出口产业链，或者可选消费。估值方面，截止9月底，A股总体PE（TTM）从8月底的16.3小幅回升至17.1倍，其中创业板剔除商誉减值PE（TTM）从8月底的56.9倍反弹至61.8倍，略高于过去十年的历史均值。其中，农林牧渔，TMT，电气设备，军工等估值高于历史均值；周期，银行，地产，服装，商贸等估值低于历史均值。

据报道，这是文在寅自日本7日采取限制出口措施以来，第二次访问企业现场。当天，晓星集团通过签约仪式表示，将进行1万亿韩元规模的碳纤维投资。碳纤维是比铁轻4倍、但强度高出10倍的尖端材料，是韩国对日本依存度较高的领域文在寅还表示将选定碳纤维等100大核心战略品种，在今后7年内投入7-8万亿韩元以上的大规模预算，并推动免除对急需自立的核心研究开发的预备可行性调查。

海外：10月全球货币宽松暂缓9月是全球货币宽松的兑现期。美联储在9月议息会议上如期降息，欧央行也在9月宣布降息并重启QE，中国面对内外部压力保持较强的压力，市场此前期待颇高的降低MLF利率没能兑现，但也通过降准来推动实体融资成本的进一步降低。在全球共振宽松的提振下，9月全球权益市场表现普遍好于8月，A股以电子为代表的科技板块表现尤为抢眼。

第一，顾客（Customers）、公司（Company）、合作伙伴（Collaborators）、竞争对手（Competitors）以及环境（Contexts），这就是我们通常所说的5C。每一个市场营销的框架或者计划，都要考虑到 5C 的原则。

原油方面，油价周一大幅上涨，因地缘政治局势紧张支撑油价，且中美贸易战得以避免提振了多头信心。昨日日线收线在了72.65的位置后行情以一根下影线较长的大阳线收线，四小时方面还是中规中矩的震荡行情，虽说从点位上来看原油无疑在攀升，但是放到K线上却看不出多头明显的优势，后续预计会出现回调走势。当前下方关键支撑依旧位于70附近，短期内不会改变，操作建议以回调多为主。