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目前距中期选举还有不到100天的时间，Federated Investors、Oppenheimer Funds以及BMO Global Asset Management等公司的基金经理正加入调整投资组合的行列，他们预测如果民主党胜选将加剧股市波动。

第二是产业结构变化带来的挑战。我们也做了分析和比较。2035年当人均GDP达到3.5万国际元的时候，中国大概是3%的农业，32%的工业和65%的第三产业。需要指出，我们需要保持一个GDP占比较高的制造业。原因很简单，为了实现高质量发展和保持比较高的全要素生产率的增长，我们需要制造业，不能让产业空心化。服务业提升TFP是很难的。因此，如何从现在的产业结构过渡到十几年之后的预期中的、跟高收入国家类似的产业结构？这是我们面临的又一个长期挑战。

国民技术：2017年亏损4.88亿 今年一季度盈利e公司讯，国民技术（300077）20日晚间披露年报及一季报，公司2017年实现营业收入6.95亿元，同比下降1.58%；净利润亏损4.88亿元。去年11月末，公司遭遇产业基金的合作方失联，公司计提其他应收款坏账准备5亿元。今年一季度，公司实现营业收入1.96亿元，同比增长2.58%；净利润1470.7万元，同比下降31.86%。

作者 | 亚轩来源 | IPO那点事数据支持| 勾股大数据去年是港股教育板块的上市元年，延续至今，从一月到目前已有8家教育企业在香港成功上市（如下图）。本周又有另一家刚刚结束招股期，预计于11月25日将正式登陆港交所主板，它就是华立大学教育集团。

就华为自身来说，任总在2017年就提出，华为当前的创新，还处于工程数学、物理算法的工程层面，面向未来，华为感到迷茫，处于迷航中。下一步，华为将如何突破这些瓶颈？在这个阶段，因为我们走到一个最领先的位置，发现前面是一片迷茫了，意味着我们要从创新变成发明了，所以去年成立的战略研究院就是专门负责规划统一负责统筹公司基础，规划公司未来5~10年的技术研究，也就是从创新1.0到创新2.0，更多地关注基础技术的研究和发明，以及理论的突破。也就是说，从原来关注客户需求的工程技术和解决方案的创新，到更多的关注基础理论的研究和基础技术的发明，但这需要很长的时间。

早在两个月前，摩根士丹利就在一份分析报告中警告投资者，轻松投资的时期已结束。7月初，该行率先调整了科技股评级，将其从“中性”调至“减持”并选择抛售。摩根士丹利首席美股策略分析师Michael Wilson仍继续看空美股，尤其是科技股。他表示，防御板块和科技成长板块是推动美股上涨的两条腿，但受经济、贸易政策影响，这两条腿接下来或将拖累市场，“纳斯达克指数可能有超15%的修正空间，标准普尔500指数料下跌10%” 。